105. דעה של סח'בק: פיגמא גרמה לי להסתכל אחרת על חברות הAI

האנומליה בתמחור AIלא בכדי אין עדיין (מלבד base44 ) חברת AI  ציבורית, כי הן פשוט שורפות מזומנים ברמה שאף משקיע פיננסי ישקיע בהן. יש כמובן את המשקיעים האסטרטגים אשר נמצאים ב FOMO לא נורמלי, אולי אפילו בצדק, אבל כאמור סיבה אסטרטגית ולא פיננסית.

אז קשה לתמחר אך כיום נראה שכדי להתאזן, המחיר אמור להיות גבוה פי 20 ממה שהוא. תחשבו רגע, יפים שלי, אתם משלמים לקלוד 20$ בחודש. נראה לכם שהייתם משלמים 400$ לחודש? רק מזכיר, שכל זה כדי לקודד תוכנה נחמדה שבעוד שבוע כבר לא תהיה רלוונטית. אין בAI  פרסומות, אז עולות כל מיני תיאוריות איך למעשה קורה שאנחנו הוא המוצר?

הסיפור של FIGMA

האור בסוגייה הגיע אלי מכיוון לא צפוי, ממש כאן אצלי בחברה. יש אצלנו 18 מעצבים (אפילו המתכנתים הם בוגרי בצלאל) וכולם, איך לא, ספצים בפיגמא. חברה אשר בנתה לעצמה קהילה מפלצתית של מעצבים מתכנתים ומנהלי מוצר. כל כך מצלחת עד שהפסיקה לזנב בADOBE ולמעשה לקחה את ההובלה בענף. פתאום הגיע ה AI וכולם בפיגמא נכנסו ללחץ והתחילו לשרוף טוקנים, בכל חור, כאילו אין מחר. ניסו לשלב AI וגם להתממשק לכל ענקיות הAI. כמו במימונה: "תרבחו וטטוקנו" אם להיות קצת פחות פוליטיקלי קורקט, אז שאבו למעצבים את הידע מהראש. יותר מעניין מזה: Mike Krieger סמנכ"ל המוצר של  Anthropic  (ולשעבר ממייסדי אינסטגרם), ישב בדירקטוריון  של  Figma ולאחרונה הגיעו דיווחים שעזב את הדירקטוריון בעקבות זה שאנתרופיק מפתחת "כלי עיצוב" שיכול להתחרות בפיגמה. ואז באפריל 2026 הושק CLAUDE DESIGN (OPUS 4.7)  . לדעתי אנטרופיק עשו טעות חמורה וחשפו את "הסוד הגדול" שהם לא באו לעזור אלא להחליף. לדעתי האישית בקלוד לקחו את הידע מפיגמא ואז יצאו במוצר דומה. לא חידוש, לא דיסראפטיב, פשוט עוד אחד מהחבר'ה.

דיסראפשין

לא ארחיב כאן על קליי כריסטנסן ותיאוריית הדיסראפטיב אינוביישן.  רק אומר ששינוי מתחיל מלמטה במוצר אמנם נחות יותר אך ניגש אל הבעייה בצורה שונה לגמרי, שהיצרן המוביל בשוק אפילו לא מוכן לייצר שכאלו. למשל אייפון היה מוצר נחות, ללא מקלדת, זולל דאטה וצריך להטעינו פעם ביום (בימים ההם בזמן הזה, היה מקובל להקליד במקלדת, להטעין רק כל כמה ימים ולשלם המון על דאטה) בנוקיה, מיקרוסופט מובייל ובלאקברי ממש צחקו על המוצר המוזר הזה. מה שקורה לנו עם הAI זה הפוך הדיראפשן טרם הגיע אך דווקא מלמעלה דוחפים אותנו לשרוף טוקנים בFOMO מטורף. איפה אתה סטיב ג'ובס כשצריך אותך? אתה בטח היית הופך את הפירמידה. מחר הבוסים שלי יחליטו שמדברים בחברה בצרפתית, לא עברית, אנגלית או ערבית. יתפוס? יעזור? לא נראה לי.

ובתכל'ס, הייתי משקיע בזה?

טוב פתאום נזכרתי שזה בלוג של השקעות, האם הייתי משקיע בOPEN או ANTHROPIC? ופה אני חוזר ל-AI. לדעתי רוב מה שאנחנו רואים היום זה עדיין לא דיסראפשן במובן הכריסטנסני. זה יותר “מירוץ חימוש” של חברות ענק שזורקות  GPUים וטוקנים אחת על השנייה מתוך FOMO.

הדיסראפשן האמיתי? כנראה עוד בכלל לא הגיע. 

גילוי נאות ממליץ לא להיות בFOMO , בייחוד כאשר הריבית חסרת הסיכון גבוהה. אפשר לגלוש אל עמוד הדיסקליימר של הבלוג ולהבין שכך לא נראה ייעוץ השקעות.