בוקר אביבי לכם הייטקיסטים שלי. לא כתבתי חודש כי התותחים רעמו. רק מוודא כאן, שבכל הזמן הזה שמרתם על אותה אסטרטגיה באותה הטקטיקה הטובה והישנה, כי כידוע שום דבר חדש לא קרה. תמיד חזרתי ואמרתי שמי שמשקיע לטווח ארוך לא מתרגש מאיזו חבית נפט מקפצת או טיל מצרר, תיק ההשקעות חייב להישאר משעמם, גם כעת כשהרוב נראה טוב. אז מה היה לנו? למעשה הסתיים שלב של טיפול כימו בחולה סרטן. כעת הגיע שלב של מזון בריא ויטמינים ופעילות גופנית. לא יודע אם נצטרך שוב כימותרפיה בעוד שנתיים, אך יש מה להיות אופ

הייטקיסטים שלי, גם אתם.ן מרגישים שהמעסיקים דוחפים אתכם לבנות עוד ועוד כלים עם AI? סח׳בק שם לרגע את כובע הדירקטור בחברת הייטק ורוצה להציף משהו קצת פחות סקסי מההייפ: אנחנו מייצרים יותר מדי פתרונות, ופחות מדי ערך. בכל ארגון היום זה נראה אותו דבר "תבנו, תנסו, תעשו אוטומציה". והתוצרים? וואו. באמת וואו. חכמים, יצירתיים, מבריקים. רק מה… גם מסרבלים את החיים. ה-AI נותן פתרונות מדהימים. אנחנו פשוט עוד לא בנויים לעכל אותם. תחשבו על זה רגע דרך כדורסל: אתם צוות אימון, בונים תרגילי התקפה.

הייטקיסטים שלי, נתחיל מזה ש Jensen Huang הוא אישיות מדהימה. מנהל למופת וגם בנאדם מקסים. הוא כבר עשה פעם אחת דיסראפשן לכל חברות ה CPU, מחברה קטנה שייצרה מאיצים גרפיים למסך שינה את כל השוק ועקף מבלי לאותת חברות ענק. כעת יותר מזה: אנווידיה ממוצבת כחברה עם הסיכויים הגבוהים לעשות שוב דיסראפשן ואם זה יקרה זה תקדים שלא קרה מעולם, רק סטיבן ג'ובס התקרב לזה עם המקינטוש ולאחר מכן האייפון. אך רק התקרב כי האייפון אכן היה דיסראפטיבי אך המקינטוש היה הצלחה פנומנלית אך לא דיסראפטיב אינוביישן.

דעה אישית של סח'בק: אז לאן האיראנים מכוונים את הטילים שלהם? הימור שלי - נמל פיראוס. כן כן מכמה סיבות: הם יכולים. אירופה לא ממוגנת. הישראלים ממוגנים, גם ערב הסעודית, אפילו ירדן ממוגנת. החומניים שהם פרוקסי של הסינים מאד ייפגעו אם נמל פיראוס אכן יהפוך להאב האנרגיה והתקשורת של אירופה. יש שם את מרכז ההנזלה של גז, צינור הנפט הנכנס לאירופה האלטרנטיבי דרך רוסיה/אוקראינה, אמור להגיע לשם. וגם השער לכניסת תשתית הסיבים האופטיים מהודו לאירופה (blue raman ) המשטר הבא של איראן שיהיה פרו

יפים שלי, לפני כמה ימים, בהיותי מחוץ לבית, נשאתי עיניי אל השמיים, מהיכן יבוא עזרי? ואכן ראיתי שני מטוסי אייוואקס. הם חלפו מעל ישראל לכיוון ערב הסעודית, עקבתי אחריהם באתר https://www.flightradar24.com/ כאשר נכנסו למפרץ הפרסי, טאק בו בום, הם כיבו GPS ונעלמו לי מהמסך. למי שלא מכיר מטוס איוואקס הוא מטוס בקרה אווירית המצויד במכ״ם מפלצתי שמאפשר גילוי, מעקב וניהול של כלי טיס ומטרות במרחב עצום בזמן אמת. אין כאן שום דבר חריג לתקופה. חבר שמבין קצת יותר ממני, אמר לי שמה שמוזר כאן זה שש

שמעו משהו שקרה אתמול בבוקר. יצא לי לשוחח עם בני בכורי. הוא בעוונותיו עונה על ההגדרה הנחשקת של הייטקיסט צעיר עם בעיות כספיות, ממש כמותכם, יפים שלי. הראה לי קטע של איזה יוטיובר השקעות אחריו הוא עוקב בחו"ל ונהיה לי חושך בעיניים. לא מיכה זה היה מישהו אחר, לא אתה, אותך אני אוהב (חוץ מזה שאתה אומר טזלה ולא טסלה) רוצה לשתף אתכם במשהו על להיות יוצר תוכן פיננסי. לפני חודש כתבתי פוסט בלינקדאין אשר הופיעה בו המילה איראן . זה היה ממש ויראלי. תוך שעתיים היו 30 אלפי חשיפות אני? בכלל יש ל

ערב טוב הייטקיסטים שלי. טוב אז נכון שהדולר נחלש כבר שלש שנים מול כל המטבעות בעולם (וגם מול השקל) אבל הרי כתבנו כבר כמה פעמים, פיקסל על גבי בלוג, שמגמה לא מודדים מהשער הגבוה לשער הנמוך אלא משני קווי מגמה אחד משתי נק' המקסימום והשני משתי נק' המינימום. אה ועוד משהו, קו המגמה ארוך הטווח חשוב יותר מהקצר טווח. ניתן לדמות את המגמה הקצרה למזג האוויר לעומת המגמה הארוכה שהיא למעשה האקלים. אז נכון שבשנים האחרונות עוברים על העולם שלנו כמה שינויים חדשים כמו דה גלובליזציה (טראמפ) או כמו AI

יפים שלי, אקסיומות אינן אמיתות, הן הסכמות. וכשהמציאות משתנה, לפעמים גם ההסכמה מתבררת כטעות. 1.אי אפשר להכות את המדד לאורך זמן אז נצמדים אליו מבחינת סח'בק: מי שנצמד למדד בעצם שקול לחולה בתרדמת ששוכב בבית לוינשטיין ושנייה לפני שנפל רכש תעודת סל על השוק. אני לא, לי יש את החיים. לאותו מסכן ששוכב בקומה אין ילדים לדאוג להם, אין לו מטרות לחיות אותן ולמעשה אין לו כלום. אפשר לקנות לו S&P פי שלוש וללכת לישון, לבטח יכה את השוק. לא רוצה להיות אחד שכזה, טוב לי עם החיים שלי אני צריך לנצח א

ערב טוב, יפים שלי, כולם יודעים שיש בועת AI בסביבה. יש כאלו, לא חברים של סח'בק, אשר מנסים לנחש מתי היא תגיע. אז מבלי להכביר במילים נפצח בשני גרפים: בגרף העליון, שנלקח Yahoo finance, יש את מדד ה S&P ב40 שנה (סקלה לוגריתמית, למי שזה עושה לו את זה) בגרף התחתון, שנלקח מ Macrotrends, תקופה זהה אך יש בו את המכפיל המשוכלל של המדד, יש שם גם עמודות אפורות המציינות תקופות של מיתון כלכלי. באדיבות החבר ג'ימי, קישרתי בין שני הגרפים. מה רואים, פיקסל על גבי קומפוננטה? שמכפילי שיא לא רק שלא ח

שישי 9/1/26 גשם קל בחוץ, תחילת מהפכה באיראן, בבורסה שלנו בתל אביב גם מהפיכה (מסחר ביום שישי). יום מושלם לבצע בו את עוד אחת מריצות הנפח השבועית שלי, במהלכן עולות לי הרעיונות לפוסטים אשר אני מעלה כאן. אך היום סח'בק חולה, סתם דלקת באוזן, לא אחת שתגרום לי להתלוצץ עם רופאיי אבל מספיק מטרידה בכדי להשבית אותי. משעמם, ופתאום הגיע מייל מאינטראקטיב עם הסטיטמט היומי שלי. בדרך כלל סח'בק לא ממליץ להתעסק יותר מידי עם החשבון בנק אלא לחיות את החיים, אבל כאמור אני בנאדם (ועוד חולה) יש לי 3 חש

יפים שלי, עוד כותרת מפחידה? תירגעו. זו בסך הכול בדיקת מוכנות. בדיקה שאתם לא קופצים מכל כותרת אדומה, אלא ממשיכים לפעול לפי אסטרטגיה מסודרת שנבנתה מראש, בשכל קר ועם ניסיון. וסח'בק? הוא בכלל היה אתמול בהופעה של שלום חנוך. 40 שנה ל“מחכים למשיח”. קטע מצחיק, אם חושבים על זה: 40 שנה של גלובליזציה, פתיחת גבולות, הורדת מכסים וצמיחה עולמית – עם כל תופעות הלוואי הפחות סימפטיות כמו התחממות גלובלית ודומיה. תקופה של עליות שערים משוגעות בשוקי ההון, עם כמה מפולות בדרך שנמחקו די מהר ונשכחו עו

בשוק ההון יש שתי אקסיומות: 1. השוק עולה לאורך זמן. 2. השוק מאד תנודתי. טוב, יש עוד הרבה אקסיומות (ריבית דריבית, פיזור, מחיר העמלות, דחיית מס ועוד) אבל שתי אלו הן העיקריות. כמובן שגם סח'בק מסכים עם שתי האקסיומות. על המשפט הראשון אין לי הרבה מה לומר, כולם מצטטים אותו ובצדק. אני כאן להזהיר מפני האקסיומה השנייה : רוב הפרשנים והיועצים מתייחסים ברוב המוחלט של דבריהם רק לאקסיומה הראשונה ואז מתקיימת הבדיחה על ההוא שטבע בבריכה שגובה המים הממוצע בה הוא 40 ס"מ. ארחיב: תמיד אל קו המגמה ה

תקשיבו יפים שלי, יש דברים שהעולם השתנה בהם בקצב מסחרר אבל הבנקים? הם נשארו תקועים איפשהו בין פקס למכשיר ספירה של שטרות. ואם זה עוד איכשהו עבד על דור ה-X והבייבי־בומרס, לדור ה-Z ולדור האלפא זה פשוט לא עובר בגרון. טוב, לא באמת “גרון” יותר כזה Face ID שלא מזהה אותך. 1. הבנק חי ב-1997, הלקוחות ב-2025 הדור הצעיר רגיל לפתוח חשבון בסטרימינג, להזמין אוכל תוך 8 שניות, ולקבל תשובה מהצ'אט בוט לפני שהוא מסיים לכתוב את השאלה. ובנק? “השאר פרטים ונחזור אליך”. רמז: הם לא יחזרו. ואם כן, כנראה

טוב נתחיל בזה שהכותרת מעצבנת (כרגיל אצל סח'בק) , כאשר מישהו אומר צריך ל.. הכוונה שאין לו מושג איך לבצע או שלא באמת אכפת לו. למשל: שמישהו יסגור את המזגן ממש קר. יפים שלי, כידוע מחרי הדיור יורדים כבר 8 חודשים ברצף. יש ערים כמו ירושלים שלא יורדים, ויש ערים כמו ת"א שממש צונחים. זו קצת אנומליה כי בכל התקופה הזו יש את מבצעי ה90/10 של הקבלנים, "ידידתנו" השיעית ממזרח גם דאגה להגדיל את הביקוש לדירות בעוד כ 5000 דירות, בלי להתכוון אבל תודה. לבסוף המוזר מכל, זה אפקט סיום המלחמה בו היית

אז מה, בועת ה-AI עוד רגע מתפוצצת לנו בפרצוף, או שאנחנו בכלל לפני איזה מהפכה טכנולוגית שתשנה את כללי המשחק? אפשר להתפלסף בלי סוף: האם אנחנו חיים בתקופה הכי משוגעת בהיסטוריה, או שכל יום בהיסטוריה היה כאוס מהלך בפני עצמו. האי וודאות היום גדולה מתמיד? רדו מזה, היא תמיד ענקית. אף אחד לא באמת יודע לחזות כלום. אפשר אולי לדבר על סטיית תקן או על מדד הפחד, אם הוא גבוה או נמוך, אבל ברבור שחור הוא ברבור שחור. אין דבר כזה “שחור בהיר”. זה או שחור, או שחור שחור. כל המשפטים הסקסיים בפסקה הק

סח'בק היה אתמול בכנס ה12 של איגוד קרנות הגידור הישראלי IHFA. בהיותי בעל קרן גידור (שכרגע פועלת ללא שום שותף מוגבל אלא רק לעצמנו) אני משלם את האגרה לאיגוד וטוב שהוא קיים, אז ברור שהגעתי לכנס. הגעתי ויצאתי בדיכאון אבל ממש. זה לא הכנס זה אני. הכנס היה מאד מוצלח למעשה יותר מידי מוצלח שאפילו לא היה מקום. לדעתי נתלי רז מנכ"לית האיגוד "תיאלץ" לעשות את הכנס הבא לא בבורסה לני"ע אלא בהילטון או בדיוויד אינטרקונטינטל. תשאלו מה הכניס אותי לדיכאון? נכחו מלא משתתפים. כמעט כפול מלפני שנה. א

טוב, אל תסתכלו עלי ככה. דוחות כספיים זה הדבר הכי חשוב והראשון שלמדתי כמנהל השקעות צעיר. סח'בק זוכר בנוסטלגיה איך, עוד לפני שידענו מה זה אינטרנט, הייתי הולך כל יום לבורסה שהייתה ברח' אחד העם. שם בקומה מינוס 1 היו את תאי הדואר, הייתי שולף מהתא שלנו: רמקו ניהול השקעות את כל הדוחות, רובם הודפסו בדפוס צדוק אשר ישבו בכיכר מלכי ישראל (אף אחד לא ידע שירצחו את רבין ואת השלום) וחולקו בדיוק בבת אחת לכל חברי הבורסה כדי שלא יהיה מידע פנים. כמובן שמי שהכיר את צדוק עצמם יכול היה לדעת את החס

יפים שלי, גם אתם יודעים שמפולת ענקית מגיעה. סח'בק לא מתכוון לתאר כאן מתי ולמה היא תגיע, פשוט כי אני ממש לא יודע. אני מקבל את הקביעה של עמיתי/ידידי (אחרי 18 שנה של חברות אפשר גם להוסיף "הוותיק") אורי גרינפלד מאגם לידרים וכמובן מהפודקאסט המקצועי מנועי הכסף , שהוא במקרה גם כלכלן מאקרו אשר אני מעריך מאד. לפי אורי לבועות יש שני כללים: 1. שהן תמיד מתפוצצות. 2. שאף פעם לא נדע מראש מתי הן תתפוצצנה. אז תנו לי לאמלק לכם: מפולת נוראית מגיעה, אבל יש גם חיים שימשיכו אחרי המפולת הזו. נח

היום חזרו 20 חטופים חיים מעזה. אני מאושר. זקפתי את ראשי מעלה וראיתי שאין לנו על מי לסמוך אלא על טראמפ שבשמיים (שמי תל אביב) אז ככה, יפים שלי: ב-29/9/25, בבית הלבן, טראמפ ונתניהו הכריזו על עסקת חטופים כוללת והפסקת הלחימה. לרענון הזיכרון – זה היה ממש אחרי ההתנצלות הטלפונית של ראש ממשלתנו עם הקטארים על ניסיון החיסול בדוחא. רוב המדינה קפצה על הרגליים, חלק עוד היו סקפטיים ורצו לחכות לשיבת החטופים שקרתה היום ב-13/10/25. אבל אין ספק – התקדמנו. ועכשיו, שמים לב לפואנטה, הייטקיסטים שלי

יום הכיפורים חלף. במהלכו סח'בק עשה המון חשבונות נפש. כל זה קרה תוך כדי קיום מצוות החג "ועיניתם את נפשותיכם" משמע רכיבה בשמש הקופחת תוך ניסיונות נואשים לרעות עדר של ילדים נמרצים עם FOMO שהנה עוד מעט מסתיים יום כיפור "ולא הספקנו לרכב". קצת מזכיר לי את FOMO המשקיעים בבורסה שעוד מעט מסתיים הייפ ה AI ולא הספקנו להרוויח - עוד מעט יגלו שכל ה AI הזה מתאים יותר לילד בן 10 אשר רוצה לג'נרט כלב רוכב על אופניים, מאשר למדען אשר מתיימר לפתח תורת יחסות חדשה. ברוח ה AI החלטתי לפנות לחברי ג'פט