7. אקטואליה - אין וידיה

ממש רגע לפני שהבועה מתפוצצת סח'בק היה רוצה לתקוע סיכה.

אנווידיה היא חברה מדהימה מעבדי הGPU שלה הם הכי טובים כרגע בתעשיית ה AI יש לה הזמנות קדימה לשנים מכל החברות הגדולות. בנוסף אנווידיה סגרה חוזים אשר תופסים כמעט כל פס ייצור (FAB) לשנים הקרובות כך שלמשל אם סח'בק פיתח מעבד טוב יותר אין לו היכן לייצר אותו כל אמצעי הייצור תפוסים ולבנות פאב חדש (מה שעושים ממש בימים אלו) לוקח גם שנים. עוד נתון חשוב שמנכ"ל החברה ג'נסן הואנג הוא באמת איש מדהים (וגם מטפל אישית בנושא החטיפה של עובד החברה אור אבינתן לעזה שלא כמו AWS שגם להם יש חטוף בעזה אך מתנערים מהנושא) , רק שיחליף כבר את מעיל העור השחור שלו זה מזמן יצא מהאופנה.

זהו אפשר לסיים את הבלוג ולהכריז על העובדה שהעובדה שאנווידיה היא בעלת שווי השוק הגבוה ביותר בארה"ב זה בהחלט מוצדק. אגב היא לא החברה הציבורית הגדולה בעולם יש את ארמקו הסעודית אבל מי סופר.

אז זהו שיש כמה בעיות:

מעבד הGPU של אנווידיה (לא משנה אם זה דגם ההופר או החדש בלאקוול) מבוסס על טכנולוגיה בת 20 שנה שזה יותר מדור. כל ה GPU הזה התחרה ה CPU (מכירים חברה בשם אינטל ששווה כיום רק עשירית מאנווידיה? ) וזה הצליח מאד במסכים גרפים עבור גיימרים. עם השנים פרץ לחיינו הביטקויין והסתבר שגם כאן ה GPU מתאים יותר. נתקדם בזמן עוד כמה שנים וכאשר הגיע הAI (גם כן עוד הצגת תאריך מעצבנת כי למידת מכונה גם קימת כבר כמה עשורים) הסתבר שמעבדי הGPU הם המתאימים ביותר למשימה. זוהי טכנולוגיה ישנה שסוחטים ממנה את המיץ. כל החברות הגדולות עובדות על פיתוח מעבדי LPU. וכמובן שיש סטרטאפים שצצים בנושא. סח'בק מהמר על המעבד שגוגל מפתחת TPU או AXION, אבל לכו תדעו מי יירש את הGPU וסח'בק מאוד חושש שזה לא יגיע מאנווידיה כי למובילות שוק קשה לחדש בייחוד שהם כבולים לחוזים לשנים הקרובות. אם אמצעי הייצור תפוסים איך בדיוק יעיפו את אנווידיה מהפאבים? אז תשמעו סיפור אמיתי על חברה ישראלית בשם אורכית: לפני 25 שנה אורכית יצרה את הדור הכי מתקדם של מודמי ADSL ומכרה לכל העולם בהמון כסף. אך כאשר הגיחה לעולם טכנולוגיה יותר מתקדמת הלקוחות ביטלו הזמנות קיימות, אפילו החזירו סחורה קיימת לאורכית והזדכו על הכסף ויצא שהיו המון מחיקות חשבונאיות, יש אומרים אפילו רמאות אבל אלו היו רק שמועות זה לא הוכח. אם, נניח גוגל, תכריז על מעבד חדש שבנוי מראש ל LLM וביצועיו גבוהים בהרבה מהבלאקוול של אנווידיה. אני חושב שהמון לקוחות של אנווידיה יבטלו הזמנות ואפילו תהינה מוכנות לשלם קנס על הביטול הזה. ובום טראח מה קרה, הבלון התפוצץ הבלון נקרע. אין ספק שהשוק הזה עומד לעבור דיסראפשן אינוביישן (מוזמנים לקרוא קצת על התיאוריה הזו של קליי כריסטנסן) ויהיה מעניין. ומניית אנווידיה? אמא'לה.

סח'בק מאד מעריך את אנווידיה, כבר ציין שמנכ"ל החברה ג'נסן הואנג הוא באמת איש מדהים, הוא היה עוד משקיע בתחילת הדרך של מלאנוקס וסח'בק גם אוהב מאד את אייל וולדמן. הבעייה היא המשקיעים שמרימים את המנייה לשמיים כי הם ב FOMO. מי יודע אולי ג'נסן הואנג עוד יידע להחליף את מעיל העור השחור המיושן שלו למשהו עכשווי יותר. גילו נאות: אין לראות בפוסט ייעוץ. סח'בק מעריך כאמור את החברה אנווידיה ומנהליה, יותר יש לו בעייה עם המשקיעים וה FOMO שלהם לענף. בכלל, מומלץ לעיין בעמוד הדיסקליימר שלי.