115. גדולות מידי מכדי להצליח

אתחיל בהתנצלות: קשה להעריך ביקוש להמצאה שעדיין לא קיימת. למשל מכונית, בזמן שכל חייך אמצעי התחבורה היו סוסים, או שקשה להעריך ביקוש לטלפון סלולרי כאשר אתה חושב במונחים של טלפון קווי בזמן שיש רק אחד כזה פר משפחה ועוד ממוקם בסלון הבית, שזה האיזור הכי רועש עם הכי פחות פרטיות. אז איך סח'בק הקטן יכול להעריך תועלת של AI? בקושי להפעיל SOLVER בגיליון אקסל אני מצליח.

אבל דמיון יש לי ואני מעריך ש AI ייכנס לכל פינה של חיינו. כבר כתבתי כאן בפוסטים קודמים על ייבוא מחצבים מהירח, כתבתי על חברות תרופות שיפתחו (בעזרת המיחשוב) תרופות מדהימות מאריכות חיים. בואו נעשה עוד צעד דמיוני קדימה. נניח שחברת תרופות פיתחה גלולה שמייתרת לנו, בני האנוש, את הצורך בשינה. כל החומרים וההורמונים שהגוף מפריש בזמן השינה יתקבלו מהגלולה. תארו לעצמכם נחזור בערב מהעבודה, נאכל משהו ונצא לבלות עד הבוקר. בבוקר נתלבש לעבודה ונצא. וכך חוזר חלילה. מהפכני לאללה, זה ישנה המון דברים בכלכלתנו. מצורת העבודה, יוסיף מקומות בילוי, משק החשמל יעבור שינוי, אדריכלות הדירות תשתנה, כי כבר לא צריך חדרי שינה, וכמובן יגדיל את התמ"ג של כל מדינה. יפה מאד, אז גם אם יש ביקוש מטורף לזה, איך כל הטוב הזה ייכנס לכלכלה? בבת אחת? אולי בהדרגה בקו לינארי? ואולי בעקומה בעלת מגמה עולה אך עם המון עליות ומורדות בדרך אשר נובעות מניסוי וטעייה בדרך להצלחה? כן כן, גם היזמים הכי מוכשרים רצים במירוץ עכברים משלהם, בו יש צמתים רבים בהם לפעמים לוקחים את הפנייה הלא נכונה וצריך לחזור אחורנית כדי לקחת את הפנייה הנכונה. בואו נחזור אחורנית עשור לפני פיצוץ בועת הדוט קום. אני מדבר על שנות ה90 בהן האינטרנט החל לשעוט קדימה. היה ברור לכל בר דעת שכאן העתיד של הטכנולוגיה. היו המון חלומות (אגב חלקן הוגשמו אבל רק לאחר פיצוץ הבועה) וצצו המון חברות סטרטאפ עם מכפילים דמיונים וFOMO בשמיים. ממש לפני הפיצוץ נוסדה עוד חברת סטארט אפ אשר ניסתה את מזלה קראו לה GOOGLE ונוסדה בשנת 1998. עיקר פעולותיה בשנים הראשונות היו להציע שירותי חיפוש לחברות הגדולות של אז (YAHOO, ALTAVISTA) כולה חברה פרטית קטנה (את ההנפקה הראשונה ביצעה ב2004)

גוגל יכלה לשנות את המודל שלה מ B-TO-B ל B-TO-C ,גם היה לגוגל מזל שהצליחה לגייס הון לפני ששוק ההנפקות נסגר ב2007 (עקב בועה אחרת שהתפוצצה) אבל סח'בק תמיד אומר ש"צריך המון שכל בשביל לנצל את המזל הטוב" ואם אני מספיק טיפש כדי להתנבא טיפה, אז OPENAI ואנתרופיק פיספסו את הרכבת ובטיפשותן לא תקבלנה את המזל הטוב של גוגל. בכלל, לא מתאים לי אבולוציונית, חברות פרטיות, בגיל של שנים מעטות, אשר מונפקות בשווים של טריליונים ועם מכפיל בשמיים של סטארט אפ. כאילו ש"מר שוק" אמר לעצמו: בבועת הדוטקום הצלחתי לנפח חברות למכפיל 60, בבועת הסאב פריים הצלחתי לתת משכנתאות לכל מועמד אשר עונה לקריטריון "יש לו דופק". בשנת 2020 הבאתי לעולם נגיף מדהים שניפח את העבודה מרחוק למימדי בועה רק כדי לרסק את הבורסות ב2022. מה עוד אני יכול לנפח ולרסק מאוחר יותר? הרי המשקיעים לומדים הם לא יתנו לשוק לעבור את רמת מכפיל ה30. אה כן, יש לי רעיון, אפשר לגדל חברות ענק פרטיות מחוץ לעין הציבורית, נזרים להן המון כסף מקרנות הון סיכון, לאחרונה גם מפרטיים דרך פמילי אופיסים גדולים, כן פרטיים מאד עשירים אפילו ראשי מדינות. בכסף הגדול שלהן הן יעשו עסקאות סיבוביות עם חברות ענק ציבוריות, כך שאלו תוכלנה לרשום במאזניהן המון מכירות - שזו צמיחה, רווח נקי וגם תזרים מזומנים חיובי. ומכפילים נמוכים או לפחות לא 60. למעשה, שריפת המזומנים נעשית במחשכים אצל החברות הלא ציבוריות הללו. ואין אף אנליסט או או רואה חשבון שיכול לחשב או למדוד את זה. עכשיו, יפים שלי, תראו: כל סטארט אפ שורף מזומנים, כך היה וכך יהיה, אבל לסטארט נורמאלי יש שווי נמוך, לא 2 טריליון כמו ספייסאיקס, או טריליון כמו OPENAI, או אנתרופיק. הן חברות גדולות מידי, וצעירות מידי. ובהנחה שההתקדמות של תעשיית ה AI לא לינארית, משמע שהן גדולות מידי בשביל שינוי כיוון. מה נעשה עם כל חוות השרתים? חדרי בריחה?

לדעתי, המסלול הנכון אבולוציונית הוא זה של גוגל שנת 2004, כל קיצורי הדרך של היום יובילו אותנו ל....אתם יודעים מה. גילוי נאות, אין כאן ייעוץ השקעות. הכותב כבר אינו יועץ השקעות וגם לא מעסיקים אותי כבר כיועץ השקעות, תאמינו לי ניסיתי לאחרונה בחברת אנליסט אפילו עברתי את הסינון והגעתי לקו הסיום אך לא עברתי. מי שרוצה לייצר את הגלולה שלי לביטול שינה שיפנה באישי, אני מחלק זיכיונות. מומלץ לבקר בעמוד הגילוי הנאות של הבלוג.