יפים שלי, אז כולנו שמחנו לשמוע/לראות את ג'נסן הואנג מרגיע לגבי המכירות לסין. הוא צודק, במכירות זה לא יפגע, אנווידיה מוכרת בקצב יפה. אך הוא שכח שיש מלאי של מעבדי H20 ייעודים לשוק הסיני. הם מעבדים נחותים במעט ובמערב לא רוכשים אותם, כי כולם הולכים על בלאקוול או בלאקוול אולטרא. סח'בק צלל לדוחות של אנווידייה ולא אהב את ההתפתחות, לאורך רבעונים, של נתוני ה AR (חובות מלקוחות) ביחס להון העצמי וגם את תזרים המזומנים מפעילות שוטפת. הנה טבלה מעודכנת לדוחות הכספיים אשר פורסמו ב 27/8/25. הח

יפים שלי, סח'בק נתקל בפוסט של דוד בן ישי (לא דוד בן ישי ההוא, אלא של ימינו) בלינקדאין בקשר לביטקויין. הפוסט מעניין ושלל התגובות לגביו מעניינות לא פחות. אז חשבתי לעצמי: למה שלא נבנה פה מודל סח’בקי להערכת שווי הביטקויין, נכון לאוגוסט 2025? נתחיל מזה שלאחרונה רבים גדולים חשובים משפיעים ו.... עשירים יצאו בהצהרות שהביטקויין שווה מיליון דולר. זו נקודת מוצא טובה להתחיל ממנה: אם לארי פינק מנכ"ל בלאקרוק, חברת הנכסים הגדולה בעולם, ריי דליו, עד לא מזמן מנכ"ל קרן הגידור הגדולה בעולם, אי

שלום יפים שלי, טוב לכם בבית? אז זהו יש כמה חברה במנהרה. התחלתי על הבוקר בחסימת כביש 5. איזה פחד לחסום כביש מהיר סכנת נפשות. יאיר גולן נכח, דפק נאום אש. רציתי לשאול אותו יופי אבל איך בדיוק? אבל לא הצלחתי נמצאו כבר כאלו שנדחפו יותר טוב ממני. השוטרים היו בסדר גמור ללא טיפת אלימות. הייתה אישה בהריון מתקדם שנסעה (לבדה?) לחדר לידה אז עזרנו לה לצאת משם - המפגינים אנשים טובים בסך הכל. מישהו שאל אותה אם זה בן או בת וענתה בן, אחר אמר שמעניין אם כאשר הוא יתגייס עדיין נפגין למען החטופים?

סח'בק אהב להאזין לנאום בן 45 הדקות של נשיא ארה"ב בתחום ה AI. טראמפ היה ממש מעניין (למי שמסכים עם דבריו). זה התרחש בוועידה המושקעת של ALL IN. אני שמעתי את זה תוך כדי ניקוי הבית עם שואב האבק החדש שזה עתה רכשתי בנקודות של הנוסע המתמיד (תתפלאו אלעל מוכרת עוד דברים חוץ מטיסות).  במהלך הנאום טראמפ חילק המון ציונים לשבח לאנשי ממשלו ועוד אחרים שתורמים לנושא חשוב זה. לא יכולתי שלא להתעכב על משפט אחד שלו: הוא ציין את העבודה המצויינת של ליסה סו (למי שלא מכיר, המנכ"לית של AMD מאז 2014 )

תיק נכסי הציבור הוא נתון נחמד אשר מפורסם עי בנק ישראל (לינק מצורף בבלוג) מדי תקופה, כאשר קצת משעמם לסח'בק, אני נכנס להסתכל. כמובן שהתיק גדל משנה לשנה, המדינה מתפתחת ורמת החיים הגדלה מתבטאת בנתונים. כנראה שהיה לי היום משעמם יותר מתמיד כי ניסיתי לראות את המרכיב המנייתי מהתיק אך לטווח ארוך. בנק ישראל מפרסם רק משנת 2000, אך סח'בק נזכר במשהו: בתחילת שנות ה90 נודע לי על פלא טכנולוגי בשם "גיליון אלקטרוני" זה עדיין לא היה אקסל אלא לוטוס 1-2-3. הגיליון הזה היה ממש מדהים. יכולנו לקחת

השקעות של 100 שנה – או למה קק"ל עקפה את הביטקוין שלום הייטקיסטים שלי, הפוסט הזה קרוב מאוד לליבי, כי אני אוהב השקעות לטווח ארוך, אבל כאן אנו מדברים על השקעה ממש אמיתית ולטווח עצום. בשנת 2005, סח'בק היה בפגישת עבודה אצל קק"ל. לא לנטיעות, אלא להשקעות. מסתבר שהקופה הכחולה עם נגיעות חלודה של קק"ל הביאה להם בוכטות כסף, למעשה זה היה תיק ההשקעות הגדול ביותר במחלקת מוסדיים בכלל פיננסים. טוב נו, אולי זה לא הקופות החלודות אלא זה שהם השכילו להשקיע בקרקעות המדינה הצעירה (השקעה יותר טובה מ

יפים שלי, נתקלתי בפוסט של Moti Tzofi מחברת Statista בו כתוב שאנווידיה שווה כמו גוגל ומטא יחדיו. וזה ישר הזכיר לי את ההוא שמכר את הכלב שלו במיליון דולר. כולם נדהמו ושאלו: איך לעזאזל הצלחת? הוא חייך ואמר: פשוט מאוד – החלפתי את הכלב בשני חתולים, שכל אחד מהם שווה חצי מיליון. גילוי נאות : אנווידייה לא שווה 4 טריליון, אבל נא לא להתייעץ איתי אני התליתי את רישיון הייעוץ לפני 7 שנים, בכלל כך לא נראה תהליך של יעוץ. לכו ליועץ השקעות עם רישיון בתוקף. ממליץ להציץ בעמוד הגילוי הנאות ש

בקצה איזור התעשיה של רעננה יש בניין שאם נתקרב אליו נרגיש ריח, לא של שוקולד כמו במפעל עלית, אשר היה בקצה רמת גן, אלא של שבבים. אני מכוון לחברת השבבים הכל אמריקאית Texas Instruments, בימים טרופים אלו בהם חברות ענק תלויות בחברת ייצור טאיוונית TSMC אשר סין מאימת לפלוש אליה, או במדינה הים תיכונית ההיא שטילים איראנים נופלים בתוכה, או באירלנד ששם עושים "שטיקים" עם מס ההכנסה שעוד יגררו תביעות ענק - יש את Texas אשר הייצור שלה אמריקאי. אמנם יש לה עוד אתרים בעולם (ישראל גרמניה הודו) א

יאללה, נתחיל קצת בהיסטוריה – כי כל גיבור צריך סיפור רקע. בין 1999 ל-2008, סח'בק שיחק אותה בתור מנהל תיקים שכיר (ובינינו, גם די בכיר) בכלל ביטוח. הייתה לי אז יד בכל: השקעות, שיווק, שימור, תפעול, אפילו קצת התחכמות משפטית. אבל עיקר המקצוע היה ניהול השקעות – ודווקא די הצלחתי בזה, תודה ששאלתם. במהלך השנים האלה עברתי כמה מכות קשות שהיו גורמות גם לסופרמן להפוך לאיירונמן: מפולת הדוט-קום, מיתון בישראל עם אורך נשימה של מרתוניסט, ומשבר הסאב-פריים, שעברתי אותו עם חיוך ממזרי וגרף תשואות ש

הרבה כותרות מייצר זוהרן ממדאני. כן כנראה שיהיה ראש עיריית ניו יורק. לפני הכול בואו נתחיל בלסלק משהו מהשולחן: גם לכם הטונציה ממדאני מזכירה את מידג'רני? כי לסח'בק זה כן מזכיר: בשניהם 3 הברות ואותו קצב, בשניהם עיצור אמצעי שתקוע לנו בשפתיים כמו שהוא תקוע בגרון של הניויורקרים. לא רק הטונציה דומה, נראה כי כל הקמפיין שלו בנוי על שאלת AI "מה אני צריך להגיד כדי שכמה שיותר יבחרו בי?" יש כאן המון פופוליזם והבטחות שברור שיביאו לו המון קולות אך הוא לא יקיים אותם. ואם חס וחלילה כן יקיים,

ממש לאחרונה, עקב מחסור בבכירים, ב- 16/06/25 נבחר שר אוצר חדש באיראן. סעיד עלי מדאני‑זדה, הוא שמו. סח'בק מאחל לו המון הצלחה ובתקווה שיוביל רפורמות חדשות החלטתי לעזור לו בעצות שימושיות: כידוע, המטבע האיראני במצב רע. לאור זה שמטוסים ישראלים עושים באזים בשמי טהרן, צריך לגדר אותו שלא ייחלש עוד. אז יש לי טרייד מדהים עבורך, סעיד היקר, אתם שם יכולים למכור ביטקויין שאספתם כדי לרכוש אורניום, גם יכולים למכור אורניום כי כעת, לאחר שהברחתם אותו החוצה מפורדו, אין ביקוש לאורניום מועשר ומחירו

סח'בק מעריך מאוד את ההצלחה של המערכה מול איראן. את הצבא, את שרותי הביטחון, את הממשלה והעומד בראשה (כן כן, ההוא שלא מהמפלגה שלי) לצערי יש המון הרוגים ויש יותר מידי מחוסרי דיור שזה קשה מאד, אבל עדיין זו הצלחה מסחררת. אז זהו, רבים מבינכם, הייטקיסטים שלי, רואים את השקל מתחזק בחדות מול הדולר וזה נראה הגיוני (הסכמי אברהם מורחבים לענף השיעי, מזרח תיכון חדש וכולי) שמתי לב שגם הדרכון הישראלי היחיד שיש לי, אשר אותו סחבתי לכל מקלט שרצתי אליו בשבועיים האחרונים, נהיה כבד יותר ויפה יותר -

מנסה לנווט במים סוערים כמו נח והתיבה רק במקום מצפן יש לי גיליון אקסל לאחרונה בתאריך 23/6/2025 שזה במקרה יום המסחר הראשון בארץ שבו הייתה "הפסקת אש" מול איראן. הגיעה הפרמיה של מדד תלבונד 60 מול ממשלתי בינוני 2-5 לרמה של 0.84% זו הרמה הכי נמוכה בכל הזמנים. טוב לא בדיוק כל הזמנים רק 17 שנים לאחור. ההתחלה היא מאז שסח'בק החל למדוד בעצמו באקסל הנחמד שלו: 10/06/2008. התחלתי את זה בזמנו עוד לפני פרוץ משבר הסאב פריים, שהתקרב בצעדי ענק, והיה לי חשוב למדוד את זה. ביר סטרנס כבר היו בפשיטת

יפים שלי, אנו ממש מנצחים באיראן ( טפו טפו טפו) רואים את זה בערוצי החדשות בטלוויזיה אך גם בהתנהגות המניות, הסחורות והמט"ח. (מט"ח זה מטבע חוץ כן? לא מטח טילים חלילה) היום הבורסות בעולם ובישראל חוגגות ובצדק. פרמיות הסיכון בעולם יורדות ובפרט בישראל. חזונו של שמעון פרס "מזרח התיכון חדש" מתקרב בצעדי ענק. האמת שלא היינו במצב שכזה 90 שנה. (מאז פרוץ המרד הערבי ב1936) כעת אני מבין מדוע הוא בנה מפעל "טקסטיל" בדימונה. הוא תמיד אמר שיש "לעשות שלום כאילו אין מלחמה ולעשות מלחמה כאילו אין של

יפים שלי, נתחיל במחמאות לחברת גינדי: הם בונים, והמון. אנו צריכים אותם והלוואי וימשיכו כך עוד הרבה. אז נכון, הציבור פראייר וקונה דירות במחירים שבמנהטן היו מתגאים בהם. אצלנו גם משלמים כפול על גבינה צהובה, קונים מניות במחיר של בועת אוויר, ובוחרים שוב ושוב ראש ממשלה שלא בדיוק שם אותנו בראש. בקיצור — אנחנו הבעיה. לא גינדי. כעת הבהרה לפני שאני חוטף טוקבקים: כותב הפוסט לא מחזיק בדירה בבעלותו (כי טוב לו בשוק ההון) והוא ישמח אם מחירי הדירות ירדו, שיתרסקו אפילו. טוב, על המבצעים של גינד

זהו סיפור על תחילת פעילותו של סח'בק בשוק ההון, בסופו יש מוסר השכל חשוב למי ממכם, הייטקיסטים שלי, אשר משקיע היום במניות חלום, ביזמים כריזמטיים ובמטבעות קריפטוגרפים. הסיפור מתחיל בסוף שנות השמונים, כאשר סח'בק היה סטודנט לתואר ראשון בכלכלה, התבצע מול חופי אשדוד קידוח בשם ים 1. החברה בפקולטה השקיעו בו דרך מניות יואל וישראמקו. בקידוח נמצא נפט. אך היות והטכנולוגיה של המחפשים הייתה ממש פרימיטיבית - מגדל קידוח אשר קשור לשתי אוניות העוגנות במקביל, הקידוח ננטש עקב "לחץ רב מידי בבור הקי

נתחיל מהתנצלות קלה:  סח'בק כותב לכם, יפים שלי, במטרה לספק לכם חכות, לא דגים. אתם הרי אינטליגנטים וחדים כמו סכין סושי — תמצאו את הדגים לבד.  אבל הפעם... הפעם אני נאלץ לחרוג ממנהגי ולעשות מה שכל אתר חדשות חובב רייטינג עושה – לזרוק עליכם נתון יבש כמו דג קפוא בלי רוטב סויה. למה? כי הדג שבחרתי לדבר עליו היום הוא חמקמק. אז הנה העדכון: נכון לעכשיו מניות מדד ה S&P 500 נסחרות במכפיל 24.57 אשר למעשה מהווה תשואה שנתית של 4.07% . מדד אגרות החוב לעשר שנים מספק תשואה שנתית של 4.36% (הסיבה

סח'בק בדעה שנושא זה הוא החשוב ביותר בהשקעותינו. עוד לפני המחקר, לפני המידע ולפני כל מחשבה. לפעמים אני מביט במראה ורואה טריידר. בחור חריף, זריז, מהיר, מחפש ריגושים, חושב שהוא אמיץ. בקיצור פיננסייר מבריק. אך גם קורה שכאשר אני בודק בפעמים אחרות, אני דווקא משקיע שמחפש ודאות, רוגע, פועל באיטיות, לא נמשך לריגושים של טריידים מהירים – אלא מחפש ערך, יציבות, עתיד. יש לו חיים אחרים מלבד ההשקעות (משפחה, חברים, מדינה, תחביבים והגשמה מקצועית) בדימוי שלי, הלקוח מהסיפור, המקורי המקרה המוזר ש

הייטקיסטים אהובים, בואו נתחיל עם התכל'ס — לפני שתספיקו לשאול: "מה חשבון נפש עכשיו?", "מה אתה מסכם ירידות כאילו זה טקס סיום?", ו-"למה אתה מדבר על ירידות כאילו הן כבר היסטוריה?". אז ככה: סח'בק אוהב שאתם שואלים. אפילו אם זה בא עם נזיפות קטנות וטיעונים שרצים הפוך למה שאני אומר — זה חמוד ותודה למגיבים. אני מקווה מאד שתשובתי תהיה צפויה לקוראי הבלוג: מה זה בכלל חשוב אם נסתיימו הירידות או שימשיכו עוד שנתיים, 95% מהתיק שלי היא השקעה עם שכבות שונות אשר כלל לא מעניין אותן מה השוק יעשה

עדכון מ15.5.25: אבי האהוב, דוד טייכהולץ, נפטר ת.נ.צ.ב.ה. היום ניקח רגע לעצור, להתבונן, ולעלות לרובד אנושי והיסטורי יותר – מעבר לעולם...